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2017年全年二手車市場發展指數解讀

2018/2/28 16:13:35 人評論 次瀏覽 分類:大數據分析

 本報告是在中國汽車流通協會和CUCA中國二手車大會的指導下,通過對中國汽車產業及汽車金融行業進行深入研究的基礎上編寫完成。之后,本報告也將季度性常規發布。

中國汽車流通協會的數據支持及易鑫集團多年大數據積累,為本報告奠定了堅實的數據基礎。在報告編寫過程中,還廣泛參考了互聯網上公開發布的數據 。

 

一、指數編制背景

2016年,中國乘用車新車銷量達2,438萬輛,二手車交易量也達到1,039萬輛,汽車日益成為人們出行必備的工具,汽車產業的零售規模已經超過4萬億元。不過,汽車產業銷售增長乏力,潛在需求得不到釋放,已經是不可回避的問題。

中國汽車產業與發達國家相比,最大的差距在二手車交易。在發達市場例如美國和德國,二手車年交易量是新車的2倍以上。而在中國,目前二手車交易量只有新車銷量的一半不到,但增長速度已然快于新車交易,未來必將迎來強勁爆發。

中國汽車產業與發達國家相比的另一個巨大差距在于汽車金融。在發達市場,服務環節利潤已經占到整個汽車產業鏈利潤的60%以上,其中汽車金融占約1/4。在我國,汽車服務利潤在整個產業鏈中僅占一成多,特別是汽車金融領域,仍在快速成長階段。發揮金融的杠桿作用促進二手車市場發展,是大勢所趨。

在此背景下,編制和發布二手車市場發展指數,以高度濃縮的量化方式反映和監測市場發展水平及方向,特別是汽車金融對二手車市場發展的杠桿作用,對于生產、銷售、金融服務提供者,乃至產業管理部門,都有重要意義。

 

二、指數走勢及解讀

中國汽車流通協會二手車大會發布的《2017年全年二手車市場發展指數解讀》報告顯示,2017年二手車發展指數值已由2016年的18.3上升到38.4,市場發展迅猛,增長速度快于新車交易。數據表明,隨著國內新車市場漸漸轉為保有市場,一個千億級的二手車市場即將到來。

2016年相比,2017年金融產品供給的快速滲透和金融成交大大拉動了指數的成長。消費者對二手車的需求度較上一年亦大大增加,是指數2017年上升的重要驅動力之一。從指數絕對水平來看,目前二手車市場還處快速上升期,與成熟市場水平(即指數達到100)距離尚遠,還有巨大成長空間。

二手車市場發展指數報告,綜合觀測了車輛供給量、消費者需求量、成交情況、金融產品供給、金融產品成交等多方面因素,全面反映了二手車市場的發展程度,它的上升變化與交易量有密切關聯。

 

綜合觀察車輛供給量、消費者需求量、成交情況、金融產品供給、金融產品成交這5個因素與發展指數的關系,可以發現:領跑二手車市場發展的關鍵性因素正在發生轉移。2016年,影響二手車交易最重要的還是車輛來源和金融兩架馬車,但是2017年則更多得意于金融產品,以及消費需求的增長。因此,金融產品和消費者需求拉動二手車市場發展指數快速上升。

 

隨著二手車金融的快速發展,互聯網金融已經超越內生驅動力,成為重要的先導指數,推動整體二手車市場的發展,2017年三、四季度金融助推表現更是明顯。金融產品供給的增多,一是體現在更多資金進入市場,如各種投融資、ABS,可用于庫存融資;二是體現在提供給消費者的金融產品和服務更多,杠桿更高,選擇更多,金融滲透帶動了交易的增長。

金融產品供給的增多,一是體現在更多資金進入市場,如各種投融資、ABS,可用于庫存融資;二是體現在提供給消費者的金融產品和服務更多,杠桿更高,選擇更多,金融的滲透帶動了交易的增長。

 

供給側驅動了前兩年二手車市場內生驅動力的成長,同時我們也觀察到2017年年中開始消費者需求呈現加速上升的趨勢。車源的增加和多元化(汽車租賃產品、準新車等)帶來車源供給的增加;互聯網將更多車源信息聯動顯示出來,則刺激了更多消費者選購二手車。

車源增加和車源更加多元化(汽車租賃產品、準新車等)帶來車源的供給增加;互聯網將更多車源信息聯動顯示出來,則刺激了更多消費者選購二手車。

 

金融供給指數高度活躍,是眾多力量積極介入布局二手車金融,服務平臺迅速增多的集中體現;由于金融的杠桿效應,到年末成交亦非?;钴S。單看二手車金融,也呈現供給側驅動的特征,特別是2017年開始以來更為明顯,但到年末,金融產品成交顯著。


三、二手車年度大事件

2017年二手車行業的政策法規,焦點依然集中在“破除限遷”上;此外,也提升了對二手車的金融支持程度。中國汽車流通協會亦推進整個行業解決車輛信息不透明問題。

2017年3月,商務部、公安部、環保部再發函落實取消二手車限制遷入政策。

2017年10月,央行、銀監會發布了新版《汽車貸款管理辦法》,同時發布了調整汽車貸款政策的通知。新規中,二手車貸款最高可貸比例大幅提高至70%。新《辦法》自201811日開始施行。

2017年末,認證2.02017年大力推廣,認證正式授權機構已達37家,其中16家授權機構已經開始更新至“行”認證2.0。

 

四、二手車市場趨勢

 











二手車市場成熟水平展望空間巨大,經過一年的成長,二手車市場發展指數由18.3翻番上升到38.4,市場處在快速上升期。要達到成熟水平,即達到發達市場水平,在諸多指標上還有很大增長空間。

 

市場將更透明規范,互聯網零售交易平臺助力激活需求

二手車銷售統一發票開具的新規定自201841日起執行,市場將更為透明、規范。而互聯網零售交易平臺因具備多方面優勢,將是二手車市場發展的必然方向:

1)互聯網技術保證每輛車有唯一可隨時追蹤的身份;

2)移動互聯網使在售車輛的相關信息隨時隨地可以查詢;

3)電商平臺提供自動化一站式服務,交易過程在網上輕松完成;

4)精準預估價值與風險控制,提供更低首付產品;

5)可以輕易做到收費標準化、透明化,一車一價,定價即售價;

6)聚合各種相關服務,方便比較、選擇及購買,服務升級;

7)可以采用多種服務模式,滿足多樣化的需求。

 

五、二手車發展指數的方法論說明

 

1.二手車指數編制方法論

編制過程中,利用2015年以來的可供數據,以12期移動平均消除季節變動的影響,推算趨勢值。缺失值以方程擬合法進行彌補。

指數值采用功效系數法(Efficacy Coefficient Method)編制,各指標下限取20151月以來最低值,上限取發達市場平均值或未來10年發展程度的樂觀值,視指標可比性而定。

理論上,指數達到100表示市場高度發育,達到成熟水平。

 

2.二手車發展指數的理論基礎

在經濟研究模型中,將一個市場發展的影響因素分為內生變量(Endogenous Variables)和外生變量(Exogenous Variables),是普遍做法。對一個市場而言,內生變量指純粹由市場本身機制作用所決定的變量;而外生變量指由市場本身機制以外的力量所決定的變量。在我們的二手車市場發展指數模型中,采取了這種做法,把市場的影響因素分為內生驅動力和助推器。

具體到內生驅動力,我們又把影響因素分為需求側指標、供給側指標和成交情況指標,其中需求側指標和供給側指標是市場波動的主要決定因素,而消除季節波動的成交情況指標則代表市場本身的長期發展趨勢。

考慮到二手車金融近年在我國的迅猛發展以及其在發達市場二手車市場發展中的極大作用,我們把二手車金融相關指標作為助推器(外生變量)。

功效系數法(Efficacy Coefficient Method)是編制發展水平類指數廣泛使用的方法,它根據多目標規劃原理,對每一項評價指標確定一個上限值和下限值,計算各指標達到的水平,并以此確定各指標的分數,實現無量綱化,在經過算數平均和或幾何平均的方法進行綜合,對各項功效系數求總功效系數,作為測評對象的綜合評價值。世界上很多重要指數,例如聯合國“人類發展指數”(HDI),都是采用的這一方法。

總的來看,目前二手車市場還處快速上升期,與成熟市場水平(即指數達到100)距離尚遠,還有巨大成長空間。在發達市場例如美國和德國,二手車年交易量是新車的2倍以上。而在中國,目前二手車交易量只有新車銷量的一半不到,但增長速度已然快于新車交易,未來必將迎來強勁爆發。其中汽車金融產品將發揮關鍵作用。在發達市場,服務環節利潤已經占到整個汽車產業鏈利潤的60%以上,其中汽車金融占約1/4。但在我國,汽車服務利潤在整個產業鏈中僅占一成多,特別是汽車金融領域,仍在快速成長階段。發揮金融的杠桿作用促進二手車市場發展,是大勢所趨。

 

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